ソラナ（Solana）ステーキング利回り｜バリデータ・LST・取引所

自分でステーク、LST、取引所：それぞれの利回り

ステークの方法	APY	ネットワークの利回りから引かれるもの
自分のステークアカウント、コミッション0%のバリデータ	5.0%	なし
自分のステークアカウント、中央値のバリデータ	4.8%	バリデータの2つのコミッション
リキッドステーキングトークン：JitoSOL、JupSOL、dSOL、mSOL、INF	4.8〜5.5%	プールの手数料
取引所のトークン：BNSOL（Binance）	4.6%	取引所のプール手数料
取引所のトークン：bbSOL（Bybit）	4.9%	取引所のプール手数料
Coinbaseのステーキング	3.2%	報酬の35%（Coinbase Oneは25.25〜31.75%）

コミッションを取らないバリデータは、ネットワークの利回りをそのまま渡します。これを上回るトークンはごく一部で、その差も最大0.5ポイントです。上乗せの大きいトークンの裏には、普通の委任者には入らない収入があります。Jupiterは自前のノードを運用し、運営者の取り分まで保有者に回しています。Marinadeは、自らの預かり資産の委任先になろうと競う運営者から入札を集めています。INFはスワップ手数料も得ています。Coinbaseが最も低いのは、ステークが稼ぐすべての報酬から35%を差し引くためです。一方、BinanceとBybitは自社のトークンを通じてステーキングし、利回りの大半を保有者に渡しています。ネイティブとリキッドの比較では、トークンを1つずつ比べ、エポックが終わる前に売る場合のコストも取り上げています。

バリデータ選びで利回りはどれだけ変わるか

ほとんどのバリデータは、ネットワークの利回りに近いところに収まります。直近の確定した30エポックでは、半数のバリデータが委任者に4.7%〜5.0%を支払いました。中央値のバリデータから上位1割のバリデータに替えても、1,000 SOLのステークで増えるのは年に数SOLにすぎません。

本当の損失は反対側にあります。バリデータの1割は支払いが3.5%を下回り、そのほぼすべてはコミッションを100%に設定して委任者に何も渡していません。その中で最大なのは、取引所Upbitのバリデータです。この1割に入ってしまうと、同じステークで年に少なくとも14 SOLを失います。最良のバリデータを探すより、悪いバリデータを外すほうがはるかに大切です。

コミッションは2つあります。インフレ報酬にかかるものとMEVチップにかかるもので、ほとんどのウォレットは前者しか表示しません。インフレ報酬のコミッションが0%のバリデータ219件のうち、22件はチップの一部を取っています。MEVは利回りのうち小さいほうの部分です。チップを全額取るバリデータでも、1,000 SOLあたりの損失は年に約1.5 SOLです。Solanaバリデータ ランキングには全バリデータの2つのコミッションが並び、残りのチェック項目はバリデータの選び方で解説しています。

利回りはどこから来るのか

Solanaのステーキングは、貸し付けで得る利息とは違います。あなたのSOLを借りる人はいません。利回りの正体は、プロトコルが新たに発行してステークに支払うSOLと、トランザクションの順番を決めてもらうためにトレーダーがブロック生成者に払うチップ（MEV）です。チップは、ほとんどのバリデータが自分に委任されたステークと分け合っています。

インフレは現在、総供給量を年3.60%増やしており、それを受け取るのはステークされたSOLだけです。供給量の69.0%がステークされているので、この発行量はステークされたSOL 1枚あたり年約5.2%になります。実際に支払われる利回りはこれより少し低くなります。投票を取りこぼしたバリデータの分は発行されずに終わるためで、そこにMEVチップが少し上乗せされます。

報酬はエポックごとに1回、ステークアカウントに直接入り、何も請求しなくても次のエポックから報酬を生みます。この自動の複利があるので、ネイティブステーキングを測る指標にはAPYが適しています。単純年率（APR）で表すと、同じ報酬が約0.1ポイント低く見えます。新しく委任したステークに最初の報酬が入るのは、ステークしてから1〜2エポック後です。詳しくはSolanaステーキングのやり方で解説しています。

なぜ毎年下がるのか

発行スケジュールは年8%から始まり、毎年一定の割合で縮小して、1.5%の下限で止まります。一段下がるたびにステーキング利回りも下がるので、1年前に見かけた数字は今日の数字より高くなっています。ステークされるSOLが増えたときも、同じ発行量をより多くのステークで分けることになるため、利回りは下がります。

2026年8月、バリデータの投票により、この年間の低下幅を15%から30%へ倍にすることが決まりました。この変更（SIMD-0550）は3分の2の要件をわずかに上回って可決され、フィーチャーゲートが有効化されたエポックから適用されます。その有効化はまだ行われていません。有効化の瞬間に利回りが下がるわけではなく、そこから下がるペースが速くなります。

2つのスケジュールは同じ下限に行き着きます。今日のステーク比率で、ステーカーにとって年約2.2%です。速いほうのスケジュールは、そこに約2.9年早く到達します。6年間で見ると、1,000 SOLあたりの差は約46 SOLです。MEVチップはスケジュールの外にあるので、インフレが下がるにつれて、選んだバリデータのMEVコミッションの重みが増していきます。

報酬をSOLで試算

利回り5.0%なら、コミッション0%のバリデータに1,000 SOLをステークすると、1年目の報酬は約50 SOLです。同じ利回りが5年続けば275 SOLになりますが、インフレの部分は縮小し続けるので、201 SOL前後と見ておくのが現実的です。下に自分のステーク額とコミッションを入力してください。

Stake.Cakeはインフレ報酬0%、MEV0%なので、あなたのステークはネットワークの利回りをそのまま受け取ります。

FAQ

Solanaのステーキング利回り（APY）がサイトによって違うのはなぜですか？

主な理由は、測っているものが違うことです。ネットワークの利回りはコミッションを引く前の数字で、取引所が示すのは自社の取り分を引いた後に残る数字です。APRを載せるサイトもあれば、APYを載せるサイトもあります。インフレをステーク比率で割っただけで終えるサイトもあり、そこで出てくるのは実際に支払われた額ではなく、スケジュール上の利回りです。ウォレットが1つのバリデータの見込み値を表示しているなら、それはそのバリデータの数字で、分布の上位から下位までのどこにあってもおかしくありません。

Solanaのステーキング報酬はSOLで支払われますか、ドルで支払われますか？

SOLで支払われます。APYは、手元のSOLの枚数が増えていくペースです。その残高のドル建ての価値はSOLの価格とともに動き、上がる方向にも下がる方向にも、1年分のステーキング報酬を上回ることがあります。

ステーキングでSOLを失うことはありますか？

Solanaでは、バリデータがオフラインになってもステークがスラッシング（没収）されることはありません。運営の質が低いバリデータを選んで失うのは報酬で、元本ではありません。取引所ではSOLを預かるのは取引所自身で、リキッドステーキングトークンにはプールのスマートコントラクトのリスクが加わります。