한쪽이 리퀴드 스테이킹 토큰인 페어의 거래 금액을, DEX 애그리게이터가 통과시킨 만큼만 집계한 값입니다. 애그리게이터는 솔라나 DEX 거래액의 약 47.6%를 다루므로, 여기의 모든 숫자는 시장 전체가 아니라 하한입니다. 또한 AMM에서의 스왑과 스테이킹 풀 자체를 경유하는 거래를 출처는 구분하지 않습니다. 따라서 이것은 이차 시장의 깊이만 재는 지표가 아닙니다. 재는 것은 흐름입니다. 평범한 하루에 이 토큰들로 얼마의 가치가 드나드는가입니다.
거래는 안의 SOL보다 훨씬 크게 줄었다
거래는 약 10.8분의 1이 되었지만 그 뒤의 풀에 든 SOL은 7.5%밖에 줄지 않았습니다. 애그리게이터가 통과시키는 전체에서 차지하는 비중도 5.03%에서 1.37%로 떨어졌고, 그동안 애그리게이터 전체의 감소폭은 그에 훨씬 못 미쳤습니다. 시장이 고르게 식은 것이 아니라 이 토큰들만 조용해졌다는 뜻입니다.
보유하고 있다면 무엇을 뜻하는가
네이티브 스테이킹 대신 리퀴드 스테이킹 토큰을 고르는 이유는 출구입니다. 에포크를 기다리지 않고 팔 수 있다는 한 가지입니다. 그 이유는 거래 반대편의 두께가 있어야 성립하고, 얇아진 것이 바로 그 두께입니다. 토큰이 위험해진 것도 아니고 벌어들이는 수익률이 달라지는 것도 아닙니다. 다만 보이는 가격과 실제 체결되는 가격의 차이는 포지션이 클수록 벌어집니다. 큰 보유자에게는 이 토큰을 뒤에 있는 SOL과 같은 것으로 취급할 이유가 예전보다 약해졌습니다.
아닙니다. 여기서 재는 것은 얼마나 손바뀜이 일어나는가이지 담보가 있는지가 아닙니다. 토큰 뒤의 SOL은 여전히 스테이킹되어 있고 보상도 받고 있습니다. 거래가 얇다는 것은 큰 금액을 팔 때 받는 가격에 영향을 주지, 담보의 존재에 영향을 주지 않습니다.
에포크를 기다리지 않고 나갈 수 있다는 말은 아직 유효한가요?
유효합니다. 팔면 되고, 그러라고 있는 토큰입니다. 달라진 것은 그 매도에 드는 비용입니다. 반대편 거래가 적을수록 큰 주문은 가격을 더 밀고, 감수하는 할인폭이 곧 기다리지 않는 값입니다.
이게 시장 전체인가요?
아닙니다. DEX 애그리게이터를 거친 물량만 셉니다. 애그리게이터는 솔라나 DEX 거래액의 절반을 조금 넘게 다룹니다. 거래소에 직접 낸 주문은 빠져 있으니 모든 수치를 하한으로 보세요. 그래도 추세는 의미가 있습니다. 애그리게이터의 몫 자체가 2년째 거의 일정하기 때문입니다.
이 데이터는 어디서 오나요?
온체인 두 시계열을 하루 한 행으로 담습니다. 리퀴드 스테이킹 토큰이 낀 페어에서 애그리게이터가 통과시킨 달러 금액과, 애그리게이터가 통과시킨 총액입니다. 비교 대상 잔액은 이 사이트의 리퀴드 스테이킹 시계열에서 가져와, 같은 날 평균 거래 수수료로 구한 SOL 가격으로 환산했습니다.